机械行业：稳增长主线下 机械设备板块投资机遇全梳理

2022 年机械设备行业稳增长主线凸显，2021 年11 月以来，为应对经济下行压力，稳增长政策持续出台。

稳增长主线下，对机械设备行业的影响主要在以下五个方面：(1)适度超前基建，轨交投资稳经济顺需求，城轨建设值得关注；(2)能源基地建设，风电光伏装机可期，机械设备端加快受益；(3)新能源汽车销量大增，充换电产业链设备类投资前景广阔；(4)“双碳”背景下，传统产业低碳化改造需求启动；(5)对中小企业专精特新的支持拉动投资。

适度超前基建，城轨投资为重点方向之一。轨道交通建设作为典型的基建项目，在历次逆周期调节中起到了稳定经济的作用。受疫情影响，2020 年与2021 年全国铁路投资有所放缓，城市轨道交通投资增速有所放缓。长期来看，新时代铁路发展规划框定至2035 年的铁路建设，城市群与都市圈推升城际及城轨需求。我们预计，轨交投资特别是城轨投资将在次轮稳增长中起到作用。

能源基地建设，风电光伏装机可期，机械设备端加快受益。双碳目标下，新能源基建可能成为稳增长主力之一。据中电联预测十四五预计新增风电装机280-300GW。据光伏协会预测，2025 年全球新增装机将达到270-330GW，其中中国新增装机90-110GW。高装机需求及各产业链的技术更新迭代带来巨大的机械设备投资空间。

新能源汽车销量大增，充换电产业链设备类投资前景广阔。2021 年中国新能源汽车销量为352.1 万辆，同比增长157.57%。2025 年，中国新能源汽车的销量有望超过1000 万辆。目前，中国新能源汽车的补能方式主要采用充电与换电两种模式，以充电为主，换电为辅。预计到2025 年，我国充电桩市场规模将达到1200 亿至2000 亿元，换电站市场规模达到420-560 亿元。

“双碳”背景下，传统产业低碳化改造需求拉动万亿级投资规模。包括重点行业(钢铁、焦炭、水泥等)清洁生产改造、节能降碳改造及煤炭机组改造，十四五期间合计投资额在万亿级别。

对中小企业专精特新的支持拉动投资。中央经济工作会议提到要提升制造业核心竞争力，激发涌现一大批专精特新企业。中国制造业正处于由大转强的关键阶段，发展亟需一批在细分领域具备竞争力的企业支撑。机械行业公司数量居专精特性之首，有望孕育细分行业隐形冠军型企业。

来源：东方财富网

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