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随着熔体直纺长丝产能的不断扩张,作为POY下游的DTY市场也引起了市场人士广泛的关注,笔者在此,简单梳理了一下DTY市场目前的市场现状。

一、加弹机产能情况

近几年随着上游聚酯POY产能的不断扩产,配套的加弹机台数也在不断提升。2021年新增加弹机数为1950台,增长量达到历史新高,同比增速在9.87%左右,国内加弹机总量约达21710台左右。

加弹机总量

加弹机相关数据

今年加弹机的增加量创下新高主要原因是:一是聚酯大厂POY产能扩增,为配套整体产业一条链发展,新增下游DTY加弹生产;二是近两年随着POY产能增速明显,DTY相对利润较好,促使了厂家加弹机投资扩增意向。而小加弹企业新增投产机型以288、312锭为主;聚酯大厂下游配套以384、576锭等为主。

二、现金流情况

近两年DTY加弹现金流一直处于涤纶长丝三个品种的高位水平,如下图所示,2020年涤纶POY年平均现金流在47元/吨,FDY在103元/吨,而DTY在476元/吨,从数据看在2020年POY、FDY在盈亏平衡线边缘挣扎的时候,DTY还能保持有接近500元/吨的盈利水平,因此这也是DTY今年新增加弹机较多的主要原因之一。

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当然今年在新增加弹机较多的情况下,现金流增速较小。2021年POY年均现金流为516元/吨,增幅998%,出现了明显增加,FDY年均现金流在310元/吨,增幅为201%。而DTY年均现金流为818元/吨,增幅在72%左右,增幅为三者中最少,但绝对值仍是涤丝三个产品中最高。

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而DTY生产企业也分为两种类型,一部分是聚酯大厂直接生产POY下配套加弹机生产,这部分以桐昆、恒逸、盛虹等大型聚酯企业为主,另一部分是外购POY的小加弹企业生产,多数集中在太仓璜泾等基地。2020年聚酯大厂直接生产DTY的现金流在476元吨,而外购POY生产DTY的现金流在495元/吨,略高于前者,主要是19-20年聚酯POY产能迅速扩张,供应增加下POY企业的价格主导权减弱。而进入2021年聚酯大厂直接生产DTY的现金流在818元吨,而外购POY生产DTY的现金流在388元/吨,低于前者,主要是今年加弹机增加量创下新高导致的。

三、库存情况

从近几年的情况看,DTY的库存水平明显高于POY和FDY,DTY年均库存普遍在20-30天之间,而POY为三者间库存最低,年均库存在10-15天之间,而FDY居中在10-20天之间。主要是因为多数POY已经加工转换成DTY。

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而今年9月份开始,受江浙等等双控限电影响,下游加弹及织造企业多数停车,当时加弹重镇太仓璜泾基地全部停车,而上游聚酯板块由于大产能限制停车占比相对略少,导致了整体DTY库存降幅明显高于两者,DTY库存基本和POY、FDY持平。

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而从DTY本身库存三年对比情况看,2020年受疫情影响,整体库存明显高于往年,而今年已经逐步向疫情前水平回归。2021年截至目前,DTY年均库存约在23.5天左右,比2020约缩减了22%,而略高于2019年7%的水平。

四、进出口情况

2021年1-11月涤纶DTY(54023310、54023390)进口量在2.58万吨,同比减少0.06万吨,减幅2.27%,出口量在122.94万吨,同比增加6.92万吨,增幅5.96%。

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从近几年DTY进出口量趋势图中,我们可以看到,整个进口量基本都是在负增长的;而我国DTY出口量近几年一直在呈现逐步增加过程,前几年增速一直维持在平均15%上下,但去年因疫情原因出口增速下滑至4%,而今年增速也没有恢复仍继续下滑至3-4%。

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从DTY进出口量占总的涤纶长丝的进出口量占比看,出口所有涤纶长丝中DTY的占比近几年一直维持在45%上下波动,今年占比在44%左右,也在这个区间内。而进口占比今年缩减较为明显,占比从2020年的33%左右下降至了23%下滑了10个百分点。主要是今年涤纶工业丝出口占比出现明显增加,从2020年的21%增加至38%左右,挤占了DTY份额。

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从DTY出口国家看,前十位的主要是巴基斯坦、巴西、越南、孟加拉、土耳其、韩国、埃及、印尼、哥伦比亚及墨西哥。近几年主要国家出口量大多数呈现逐步增加的趋势。而今年的数据看,出口到孟加拉国、哥伦比亚和巴基斯坦的增速明显,增幅达到83.7%、24%和23.8%。而最为明显的主要是孟加拉,是由于印度疫情严重,当地原本的生产受限,而导致需求转移至了孟加拉。

来源:中纤网CCFEI

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