国际运价持续下探，班轮公司紧急停航百次稳市

近期，国际集装箱航运市场正经历一场显著的价格回调。东西向主要航线的即期运价连续数周下跌，引发班轮公司大规模运力调整——据德路里（Drewry）最新报告，未来几周全球主要航运联盟将密集取消共计125个航次，以遏制国际运价进一步下滑。这一举措凸显出当前市场供需失衡的严峻现实，也折射出全球供应链在季节性波动与结构性变化交织下的脆弱性。

图片来源：摄图网

通常而言，春节前是中国出口商集中出货的“小高峰”，大量消费品、电子产品和家居用品需赶在节前完成装运，以满足欧美市场春季销售需求。然而，2026年这一传统旺季并未如期而至。德路里分析指出，今年1月以来，亚洲至北美、欧洲等主要航线的货量明显低于市场预期，部分港口空箱堆积现象加剧，货主订舱意愿低迷。需求端疲软直接导致船公司议价能力下降，进而推动国际运价持续走弱。

以SCFI为例，截至2月初，其综合指数已较2025年12月高点回落近28%，其中美西航线跌幅超过30%，欧洲航线亦下滑逾25%。这一轮国际运价下行并非孤立事件，而是多重因素叠加的结果：一方面，欧美主要经济体通胀压力虽有所缓解，但消费信心仍显疲弱，零售商库存水平处于高位，补货节奏明显放缓；另一方面，地缘政治风险与贸易政策不确定性抑制了中长期订单释放，进一步削弱了海运货量支撑。

面对收入承压与空载率上升的双重挑战，班轮公司迅速采取行动。除取消125个航次外，多家头部船企还宣布临时合并航线、降低航速以减少燃油消耗，并推迟新船交付计划。马士基、地中海航运（MSC）和达飞等联盟成员均表示，短期内将优先保障国际运价稳定而非市场份额扩张。这种“以退为进”的策略，旨在通过主动收缩有效运力，重建供需平衡，从而为国际运价筑底提供支撑。

值得注意的是，此次国际运价调整也暴露出当前国际航运市场结构性矛盾的深层问题。过去两年，在疫情后复苏与红海危机等突发事件推动下，国际运价曾一度飙升至历史高位，刺激船公司大举订造新船。然而，随着地缘冲突局部缓和、供应链逐步修复，新增运力即将在未来12–18个月内集中释放，可能对本就疲软的市场形成新一轮冲击。若需求端无法同步回暖，国际运价或面临更长时间的低位震荡。

此外，国际运价的剧烈波动也对中小货主和跨境电商企业构成挑战。高昂的运费曾在2024年大幅压缩其利润空间，而如今运价快速回落虽带来成本利好，却因订舱不稳定、船期紊乱等问题增加了物流不确定性。业内专家建议，相关企业应加强与船公司长期协议合作，合理利用运价期货等风险管理工具，以应对国际运价的周期性起伏。

展望未来，国际运价能否企稳回升，关键取决于全球消费需求的实质性复苏以及地缘政治局势的走向。若欧美经济在年中实现软着陆，叠加中国制造业出口结构优化，有望在下半年带动货量温和反弹。但在此之前，班轮公司或将继续维持严格的运力管控，国际运价大概率将在低位区间反复磨底。