全球PC供应链转移：东南亚势头正盛

随着全球贸易环境的变化，PC产业正在重新绘制其制造地图。在关税压力增加和对供应链韧性的需求双重推动下，东南亚正逐步成为面向美国市场机型的重要生产基地。本文由高级首席分析师Linda Lin深入剖析头部PC品牌的应对策略、迁移的核心原因以及全球PC供应链的未来趋势。

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全球PC供应链正在经历一场结构上的调整，其中东南亚地区的生产活动显著增强。过去，中国依靠成熟的产业链占据全球超过80%的PC产量。然而，最新的贸易形势促使OEM厂商和品牌商不得不重新考虑成本控制。

2025年2月新政府上台后，美国推出了一系列影响深远的关税政策，尤其是中美之间的双边贸易受到了重大冲击。同年4月，美国计划将针对中国的商品关税从11.4%大幅提升至145%，作为回应，中国对来自美国的商品加征了最高达125%的关税，导致国际市场剧烈波动。幸运的是，双方达成了一项为期90天的关税豁免协议，为谈判提供了缓冲时间，在此期间，美国将关税下调至30%，而中国则降至10%。

为了避免未来关税风险可能引起的成本上涨，美国的主要PC供应链品牌已经开始实施生产基地的多元化布局。戴尔和惠普早在2023年就启动了从中国向外迁移生产线的计划，苹果和微软随后也在2024年通过越南的代工厂实现了生产能力的落地。这种战略调整使得东南亚逐渐成为了PC组装的一个核心枢纽，特别是对于供应北美市场的产品来说至关重要。

依据Omdia最新发布的《平板与笔记本显示屏及OEM市场情报》报告，全球四大PC供应链品牌正准备减少在中国的代工订单，并增加东南亚的产能。预计该地区在全球PC代工产量中的份额将从2024年的平均15%上升到2025年的25%-30%，这表明品牌商们正积极推进地域多样化的布局以优化业务连续性。

展望未来，全球PC供应链可能会继续分化——中国的生产能力将更多地服务于非美国市场，而东南亚则迅速崛起为专门针对北美市场的PC生产的主基地。尽管发展迅速，东南亚的PC制造生态系统仍处于发展阶段：该地区仍然需要从中国进口关键零部件，而且跨境物流成本较高。虽然劳动力成本较低，但考虑到物流和基础设施等因素，短期内东南亚的整体制造成本依旧高于中国。

在此背景下，品牌商们采取了一种渐进式的策略：初期主要将价格敏感型低端PC产品转移到东南亚的新生产线。随着当地的投资增加和技术升级，预计中高端PC产品在东南亚的生产比例将会逐步提升。